Unit penyimpanan gas alam cair (LNG).
Dan Kitwood | Berita Getty Images | Gambar Getty
Pasokan gas alam cair (liquefied natural gas, atau LNG) dalam jumlah terbesar kini mulai online dan akan mentransformasi pasar global, menciptakan dampak yang luas dan bertahan lama, kata RBC Capital Markets.
“Gelombang pasokan LNG baru – yang terbesar – akan membentuk kembali pasar global di tahun-tahun mendatang, dengan implikasi yang lebih luas dibandingkan pertumbuhan sebelumnya, mengingat meningkatnya interkoneksi antara pasar gas lokal setelah konflik Rusia-Ukraina,” analis di Investment kata bank.
Suntikan pasokan kemungkinan akan mendorong pasar ke dalam periode kelebihan pasokan yang panjang pada akhir tahun 2026, yang akan berlangsung hingga tahun 2030, dengan harga mungkin bergerak di bawah dua digit, proyeksi analis seperti Anan Dhanani dari RBC.
Kontrak berjangka untuk hub Dutch Title Transfer Facility (TTF), patokan Eropa untuk transaksi gas alam, diperdagangkan pada $12,78 per mmbtu di New York Mercantile Exchange pada hari Rabu.
Sepanjang tahun ini, semakin banyak analis yang memperingatkan bahwa pertumbuhan permintaan yang lemah ditambah dengan peningkatan kapasitas ekspor dapat menyebabkan pasar mengalami kelebihan pasokan secara besar-besaran. Ketika aliran infrastruktur yang direncanakan terus membanjiri pasar, tidak jelas apakah permintaan akan meningkat untuk menyerap setiap gelombang.
Kelebihan pasokan dan tertekannya harga menggarisbawahi sentimen bearish di sektor LNG, kata analis senior Rystad Energy, Masanori Odaka. Pemasok kini semakin memprioritaskan LNG yang digunakan untuk pemanfaatan pengiriman dibandingkan peluang arbitrase, yaitu margin keuntungan.
Arbitrase komoditas melibatkan pembelian dan penjualan komoditas secara simultan atau berurutan di pasar yang berbeda untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga.
Perdagangan LNG global telah meningkat dua kali lipat dalam satu dekade terakhir, tumbuh dari sekitar 240 metrik ton pada tahun 2014 menjadi lebih dari 400 metrik ton pada tahun lalu, sebagian besar didorong oleh terganggunya saluran pipa gas Rusia ke Eropa, menurut RBC Capital. Beberapa orang melihat risiko geopolitik sebagai peluang di pasar.
Bank investasi tersebut memperkirakan bahwa kapasitas pencairan global, jumlah total LNG yang dapat diproduksi setiap tahunnya, akan tumbuh sekitar 50% pada akhir dekade ini. AS dan Qatar akan mempertahankan posisi mereka sebagai pemasok terbesar di dunia, dengan pangsa pasar gabungan hampir 50% pada tahun 2030, tambah RBC.
Banyak perusahaan swasta dan badan usaha milik negara mempunyai rencana untuk meningkatkan kapasitas, “tidak hanya untuk mengekang konsumsi Eropa, namun juga untuk mencapai perkiraan pertumbuhan tingkat konsumsi, khususnya di Asia,” kata analis RBC.
Namun permintaan dari kawasan Asia-Pasifik, importir LNG terbesar, diperkirakan hanya tumbuh rata-rata 5% per tahun. Sekitar 70% dari pertumbuhan ini akan datang dari Tiongkok, India, dan Korea Selatan.
Sementara itu, harga LNG belum mengalami fluktuasi besar meski ketegangan geopolitik meningkat. “Sangat sepi” adalah cara Meg O’Neill, direktur pelaksana dan kepala eksekutif Woodside Energy, menggambarkan pasar.
“Bagi saya, mungkin ini merupakan tanda bahwa terdapat cukup sumber pasokan di seluruh dunia untuk membantu memitigasi gangguan pasokan sementara yang berasal dari Timur Tengah. Dan hal itu mungkin berlaku baik untuk minyak maupun LNG,” kata O’ Neill kepada CNBC di acara tersebut. di sela-sela konferensi tahunan Pekan Energi Internasional Singapura.
Terdapat tantangan lain yang dihadapi sektor LNG yang dapat mempengaruhi pasar global. Musim dingin di Belahan Bumi Utara pada tahun 2024-2025 sudah di depan mata dan kontrak pasokan gas Rusia ke Eropa melalui Ukraina akan berakhir pada akhir tahun 2024, menurut Badan Energi Internasional.
“Ini bisa berarti berakhirnya semua pengiriman gas melalui pipa ke Eropa dari Rusia melalui Ukraina,” tulis IEA dalam catatannya baru-baru ini. “Hal ini, pada gilirannya, akan memerlukan impor LNG yang lebih besar ke Eropa pada tahun depan, sehingga mengakibatkan keseimbangan gas global yang lebih ketat.”
