Ketika SEC membuka pintu bagi dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin untuk menjadi arus utama pada bulan Januari, banyak lembaga keuangan tradisional di Wall Street dan sekitarnya akhirnya memiliki kesempatan untuk membeli kripto. Sejak itu, uang mengalir masuk, namun datang dan pergi.
Bank dan dana lindung nilai dengan aset lebih dari $100 juta mencapai batas waktu pada hari Rabu untuk mengajukan laporan 13F kuartal kedua mereka, mengungkapkan investasi mereka dan apa yang mereka beli dan jual selama periode tiga bulan.
Goldman Sachs menjadi besar di kuartal tersebut, sementara menjadi pesaing Morgan Stanley memotong kepemilikan crypto-nya. JPMorgan belum membuat gebrakan besar.
Tidak ada kekurangan peluang bagi perusahaan yang bersedia meluangkan waktu untuk memasuki pasar. Menyusul serangkaian pencatatan ETF publik pada bulan Januari yang terkait dengan bitcoin, Komisi Sekuritas dan Bursa melangkah lebih jauh bulan lalu dan membuka jalan bagi ETF spot ether, memungkinkan investor mengakses mata uang kripto terbesar kedua. Kepentingan baru ini akan mulai terlihat pada laporan kuartal ketiga.
Pada periode Maret hingga Juni, Goldman Sachs memulai debutnya di pasar ETF kripto dan membeli dana bitcoin senilai $418 juta. Posisi terbesarnya adalah kepemilikan $238 juta dalam saham iShares Bitcoin Trust BlackRock. Bank juga memiliki saham dana spot dari Grayscale, Invesco, Fidelity dan lain-lain.
Morgan Stanley adalah orang pertama di antara pemain besar di Wall Street yang memberikan lampu hijau kepada 15,000 penasihat keuangannya untuk mulai menawarkan ETF bitcoin kepada klien yang memiliki kekayaan bersih sebesar $1.5 juta, khususnya mereka yang diterbitkan oleh BlackRock dan Fidelity. Hingga saat ini, perusahaan manajemen kekayaan hanya memfasilitasi transaksi jika klien meminta eksposur ke dana kripto spot baru.
Dari aset yang dikelola Morgan Stanley senilai $1,5 triliun, bank tersebut mengungkapkan dalam pengajuannya bahwa mereka mengurangi posisinya di ETF bitcoin spot menjadi sekitar $189 juta dari sekitar $270 juta. Sebagian besar pemotongan tersebut disebabkan oleh penjualan hampir seluruh kepemilikannya di Greyscale Bitcoin Trust, yang memiliki biaya manajemen jauh lebih tinggi dibandingkan ETF lainnya. Sebagian besar kepemilikan spotbitcoin bank kini melalui kepercayaan iShares.
JP Morgan melaporkan eksposur kripto minimal sekitar $42,000 senilai saham dalam dana bitcoin Grayscale dan $18,000 lainnya dari ProShares Bitcoin Strategy ETF. HSBC memiliki hampir $3.6 juta kepemilikan bitcoin spot, semuanya dari dana yang dikeluarkan oleh Ark 21Shares, UBS memiliki kepemilikan ETF bitcoin spot senilai sekitar $300,000, dan Bank Amerika telah menggabungkan kepemilikan sekitar $5,3 juta, sebagian besar dari BlackRock dan Fidelity.
Bagi sebagian besar bank, sebagian besar, jika tidak seluruh, aliran ETF dapat dikaitkan dengan klien manajemen kekayaan yang meminta eksposur, bukan keputusan perusahaan untuk mempertahankan aset di neracanya.
Sementara bank investasi Wall Street mulai masuk secara perlahan, dana lindung nilai mengambil pendekatan yang lebih agresif.
Millennium Management, yang mengawasi $62 miliar, kini memegang lebih dari $1,1 miliar saham di setidaknya lima ETF Bitcoin, dan merupakan pemegang saham terbesar dalam dana bitcoin BlackRock, dengan nilai saham lebih dari $371 juta menurut pengajuannya pada bulan Agustus.
Jumlah tersebut jauh lebih kecil dibandingkan saham senilai $844 juta yang dimilikinya pada pengajuan bulan Mei, sehingga mengurangi kepemilikannya di dana BlackRock sekitar setengahnya, dan di Grayscale lebih dari setengahnya.
Capula Investment Management yang berbasis di London, salah satu dana lindung nilai teratas di Eropa dengan dana kelolaan senilai $30 miliar, mengungkapkan dalam pengajuan SEC baru-baru ini bahwa mereka memiliki lebih dari $464 juta dalam bentuk ETF bitcoin spot, termasuk dana yang ditawarkan oleh BlackRock dan Fidelity menjadi
Point72 Asset Management dan Apollo Management juga terjun ke pasar, begitu pula perusahaan termasuk Citadel Advisors, Jane Street, dan Fortress Investment Group.
Sejak diluncurkan pada bulan Januari, dana spotbitcoin telah menghasilkan arus bersih sekitar $17,5 miliar, menjadikan total aset dalam dana tersebut menjadi $53,5 miliar pada pertengahan Agustus. Dana Grayscale, yang sebelumnya ada dan diubah menjadi ETF, telah mengalami arus keluar sebesar $19,4 miliar sejak perubahan tersebut, meskipun produk anggaran barunya menghasilkan arus masuk bersih sebesar $274 juta.
Tempat eter ETF memiliki lebih dari $7,6 miliar pada hari Selasa. Analis Barclays mencatat bahwa volume perdagangan di semua produk ETF kripto spot menurun, dibandingkan dengan volume swap spot.
Namun, aktivitas ETF baru membantu meningkatkan harga bitcoin, yang mencapai rekor di atas $73,000 pada bulan Maret. Harganya telah turun tajam, hingga di bawah $58.000, seiring dengan volatilitas di pasar terdepan, meskipun masih naik lebih dari 30% tahun ini.
“Pasar kripto kuat karena kita mengalami pergeseran sentimen,” kata CEO Galaxy Digital Mike Novogratz kepada CNBC pada bulan Mei. “Kripto adalah kelas aset sekarang. Itu akan terjadi tahun depan, dan akan selamanya. Dan tidak seperti itu dua tahun lalu. Ada risiko di sekitar kelas aset, dan risikonya dikurangi.”
Penambangan Bitcoin menarik investor baru
ETF bukan satu-satunya cara investor memainkan pasar.
D1 Capital milik Daniel Sundheim membangun posisi penambangan bitcoin pada kuartal terakhir, memanfaatkan pergeseran saat para penambang membangun kembali fasilitas mereka untuk melayani klien kecerdasan buatan. Seperti penambangan kripto, beban kerja kecerdasan buatan memerlukan daya yang sangat besar.
D1, yang mengelola sekitar $19 miliar pada awal tahun, membeli hampir $5,4 juta Teknologi Bitdeer$17,3 juta dari Energi Irisdan hampir $17,4 juta dalam bentuk saham Pondok 8 Corp.
Hut 8 mengatakan dalam laporan pendapatan kuartal pertama bahwa mereka membeli Yang dari Nvidia Pemroses AI dan mendapatkan perjanjian klien dengan platform cloud AI yang didukung ventura sebagai bagian dari ekspansinya. Iris Energy memperkirakan dapat menghasilkan pendapatan tahunan hingga $17 juta dari layanan cloud AI-nya.
Kapitalisasi pasar gabungan dari 14 penambang bitcoin besar yang terdaftar di AS mencapai rekor tertinggi $22,8 miliar pada 15 Juni, menurut catatan dari JPMorgan, yang juga telah menginvestasikan modalnya di ETF penambang dan perusahaan individual. UBS menambahkan saham Bitdeer, Bitfarms, Bit Digital, Hut 8, serta lebih dari $5 juta di Iris Energy, pada pengajuan 13F terbarunya.
Sundheim, yang sebelumnya membangun reputasi sebagai investor cerdas selama 15 tahun masa jabatannya di Viking Global Investors, telah mengubah pandangannya terhadap bitcoin. Pada tahun 2019, dia menyamakan perusahaan ganja Kanada dengan hal yang paling mirip dengan gelembung sejak bitcoin.
LIHAT: Penambang Bitcoin Beralih ke AI
