Wall Street Memuji Penunjukan Brian Niccol

Wall Street yakin Brian Niccol adalah pilihan yang tepat untuk mengubah Starbucks — dan menggerakkan rantainya melewati era Howard Schultz yang telah berlangsung selama beberapa dekade.

Starbucks Menunjuk Niccol sebagai CEO dan ketua termuda pada hari Selasa. Niccol menggantikan Laxman Narasimhan, yang mengambil alih jabatan puncak pada Maret 2023 setelah dipilih oleh mantan CEO Schultz. Starbucks melaporkan penurunan penjualan di toko yang sama dalam dua kuartal terakhir karena bisnisnya di AS tersendat. Begitu dia mengambil alih, Niccol akan ditugaskan untuk meremajakan permintaan kopi perusahaan.

“Dalam pandangan kami, Starbucks sedang merekrut CEO restoran Hall of Fame, dan penunjukannya sebagai CEO dan Chairman Starbucks menandakan bahwa era baru sedang berlangsung,” analis TD Cowen Menulis dalam catatannya kepada klien, Andrew Charles menekankan pentingnya peran gabungan.

Investor yakin dia bisa menghidupkan kembali perusahaan. Saham Starbucks naik 20% pada perdagangan sore karena berita tersebut, menempatkan mereka di jalur yang tepat sejak IPO perusahaan pada tahun 1992. Sementara itu, saham Chipotle turun 9% karena para pemegang saham menyesali kehilangan CEO lamanya.

Piper Sandler, TD Cowen, dan Baird semuanya meningkatkan saham Starbucks setelah pergantian kepemimpinan.

Analis lain juga menulis dengan gembira tentang Niccol, dan melihatnya sebagai orang yang tepat untuk mengatasi lesunya penjualan Starbucks. Lingkungan konsumen yang penuh tantangan, memburuknya pengalaman pelanggan, dan meningkatnya persaingan dari kedai kopi kecil baru-baru ini berdampak buruk pada kinerja jaringan tersebut.

“Kami menganggap ini sebagai perekrutan impian bagi SBUX, dan tidak dapat memikirkan pemimpin yang lebih lengkap untuk melihat secara segar operasi SBUX, posisi kompetitif, dan strategi keseluruhan,” kata analis Oppenheimer, Brian Bittner.

Penunjukan Niccol juga bisa berarti berakhirnya pengaruh besar Schultz terhadap perusahaan yang ia ubah menjadi raksasa kopi global.

“Yang penting, Brian mungkin adalah satu-satunya eksekutif restoran yang memiliki keinginan untuk mengatasi ‘overhang’ pendiri Howard Schultz,” tulis analis Evercore ISI David Palmer.

Schultz menjabat sebagai CEO dari tahun 1986 hingga 2000, dari tahun 2008 hingga 2017, dan kemudian dari tahun 2022 hingga 2023, mengambil peran dua kali untuk menyelamatkan perusahaan ketika penjualan sedang lesu. Kembalinya dia baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran tentang suksesi perusahaan.

Di akhir shift terakhirnya, dia bersumpah tidak akan kembali menjabat CEO, meski kehadirannya masih membayangi perusahaan. Pada bulan Mei, setelah kuartal yang brutal bagi Starbucks, dia menulis surat terbuka di LinkedIn tentang tantangan perusahaan dan menawarkan nasihat kepada para pemimpinnya – tanpa menyebut nama Narasimhan.

Bahkan setelah pensiun, keterlibatan Schultz dengan perusahaan “masih menjadi pertanyaan,” tulis analis Morgan Stanley Brian Harbour dalam sebuah catatan pada hari Selasa. Mellody Hobson, yang mengundurkan diri sebagai ketua Starbucks untuk menjadi direktur independen utama sebagai bagian dari perombakan kepemimpinan pada hari Selasa, mengatakan di “Squawk Box” CNBC bahwa dia memberi tahu Schultz tentang pembicaraan dengan Niccol, yang terus memberi tahu dia, meskipun dia tidak punya hubungan formal. peran dalam perusahaan.

Schultz juga tetap menjadi pemegang saham utama Starbucks, dengan kepemilikan sekitar 2%.

Schultz mendukung penunjukan Niccol dalam siaran pers yang mengumumkan perombakan tersebut. Dalam sebuah pernyataan, ketua emeritus mengatakan dia yakin Niccol adalah pemimpin yang dibutuhkan perusahaan pada “momen penting dalam sejarahnya.”

Beberapa analis percaya bahwa dengan Niccol, seorang eksekutif restoran berpengalaman, di kursi pengemudi bisa berarti bahwa Schultz akhirnya pindah. Niccol juga akan menggantikan Hobson sebagai ketua dewan, memberinya lebih banyak ruang untuk melakukan perubahan.

“Ini akan menjadi kali terakhir investor peduli dengan apa yang dia katakan karena Niccol kini memegang kendali dan tidak ada lagi tempat untuk pengemudi di kursi belakang,” tulis analis Gordon Haskett, Don Bilson.

Niccol juga memiliki pengalaman sebelumnya dalam mengambil alih merek yang dipimpin oleh pendiri dan menjadikannya miliknya sendiri. Ketika dia bergabung dengan Chipotle pada tahun 2018, dia mengambil kendali dari pendiri Steve Ells, yang memimpin rantai tersebut sejak 1993. Niccol memindahkan kantor pusat rantai burrito dari Denver ke Pantai Newport untuk menarik talenta yang berbeda – dan mungkin mengembangkan merek perusahaan yang dipimpin oleh pendiri, seperti yang ditulis oleh analis Bernstein Danilo Gargiulo dalam sebuah catatan.

Meskipun sebagian besar analis memuji penunjukan Niccol, beberapa analis lebih berhati-hati karena Starbucks adalah bisnis yang lebih besar dan lebih kompleks daripada Chipotle.

“Starbucks adalah model yang jauh lebih rumit daripada Chipotle, dengan toko-toko milik perusahaan dan berlisensi, lokasi domestik dan internasional, dan kehadiran yang signifikan di Tiongkok yang sedang berjuang,” tulis analis BTIG Peter Saleh.

Chipotle memiliki sedikit lokasi berlisensi, kecuali beberapa restoran bandara, dan jangkauan internasional yang relatif kecil, meskipun Niccol telah mendorong dalam beberapa tahun terakhir untuk meningkatkan kehadirannya di luar AS.

Starbucks, sebaliknya, memiliki lebih banyak lokasi internasional dibandingkan kafe Amerika. Meskipun investor baru-baru ini berfokus pada kinerja domestik rantai pasokan tersebut, Tiongkok, yang merupakan pasar terbesar kedua, terus mengalami kesulitan karena persaingan di negara tersebut meningkat dan perekonomian negara tersebut mengalami keterbelakangan.

Narasimhan mengatakan pada konferensi telepon terbaru perusahaannya bahwa mereka sedang menjajaki “kemitraan strategis” untuk bisnisnya di Tiongkok, yang dapat mencakup usaha patungan, kemitraan teknologi, atau opsi lainnya. Penunjukan Niccol mungkin berarti Starbucks meninggalkan eksplorasi tersebut, meskipun ia memiliki pengalaman dengan spin-off sejak menjabat sebagai kepala divisi. merek yum Taco Bell. Saat berada di sana, konglomerat tersebut memisahkan bisnisnya di Tiongkok Yum Cina.

Meskipun permintaan burrito Chipotle masih tinggi, kekhawatiran ekonomi konsumen telah mengurangi keinginan mereka untuk minum kopi. Hal ini bisa menjadi tantangan yang lebih berat bagi Niccol dibandingkan perkiraan investor.

“Tantangannya adalah terhubung dengan pelanggan baru,” kata analis Wedbush, Nick Setyan. “Terlepas dari kekuatan untuk mengubah arah hambatan makro, kami memandang euforia pemegang saham (seperti yang diungkapkan dalam harga saham pagi ini) terlalu dini.”