Seorang pedagang bekerja di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 3 Juli 2024.
Brendan McDermid | Reuters
Orang Amerika sering dituduh, terutama oleh mereka yang tinggal di luar negeri, mempunyai pandangan yang sempit terhadap dunia.
Preferensi masyarakat Amerika terhadap Amerika juga mencakup investasi, karena mereka memiliki bias terhadap negaranya sendiri dan keengganan untuk menerima investasi asing.
Terlepas dari apa yang dikatakan banyak ahli tentang diversifikasi di luar AS, Wall Street telah menjadi tempat terbaik bagi para pedagang dan investor selama beberapa tahun berturut-turut.
Itu S&P 500 hampir 18% lebih tinggi pada tahun 2024, sedangkan Komposit Nasdaq adalah 22% lebih tinggi dalam jangka waktu yang sama.
Kinerja tahunan untuk S&P 500 dan Nasdaq Composite
Beberapa pasar besar lainnya berada di dekatnya.
Jepang, setelah tiga dekade mengalami kinerja buruk, merupakan salah satu pengecualian. Itu Nikkei 225 indeks naik 23% sejauh ini pada tahun 2024.
Ada juga keuntungan yang signifikan di dalamnya Argentina dan Turki, namun keduanya mengalami kenaikan inflasi dan fluktuasi nilai tukar mata uang, sehingga investasi di kedua negara tersebut menjadi kurang menarik dibandingkan dengan tingkat pengembalian tahunannya.
Lalu ada Tiongkok. Itu Komposit Shanghai lebih rendah untuk tahun ini meskipun ada beberapa seruan bullish yang dibuat oleh para ahli strategi internasional.
Namun hal ini tertahan di pasar Tiongkok yang memiliki banyak masalah ekonomi, mulai dari pasar properti yang terus menyusut, konsumsi domestik yang lemah, hingga kebijakan politik dan ekonomi yang menyebabkan mitra dagang Tiongkok mengenakan tarif pada ekspor mereka.
Memang benar bahwa Tiongkok memimpin dalam produksi kendaraan listrik dan panel surya, dan juga benar bahwa ekspor telah meningkat bahkan ketika tarif diberlakukan terhadap barang-barang Tiongkok.
Namun model politik “partai demi kemakmuran” yang diusung Presiden Xi Jinping terus mengurangi antusiasme investor asing dan konsumen dalam negeri.
Tentu saja AS mempunyai permasalahannya sendiri.
Ini adalah pemilihan presiden AS yang belum pernah terjadi sebelumnya dan jumlahnya terlalu banyak untuk disebutkan dalam komentar perdagangan dan investasi.
Namun perekonomian kita tidak hanya kokoh, tetapi juga membuat iri dunia.
Meskipun perekonomian AS tampak melambat dan pengangguran meningkat, inflasi juga masih terus menurun. Semua ini adalah faktor yang dapat menyebabkan penurunan suku bunga.
Pemotongan suku bunga dapat memperpanjang reli pasar saham dan mendorong pemulihan perekonomian.
Tergantung pada kebijakan pemerintahan presiden berikutnya dan susunan Kongres pada tahun 2025, semua ini bisa berubah.
Namun kita bahkan belum bisa mendapatkan petunjuk mengenai apa yang akan terjadi di AS selanjutnya hingga Hari Pemilu tanggal 5 November.
Benar juga bahwa defisit dan utang negara kita sangatlah besar.
Namun investor pasar obligasi masih harus mengambil sikap hati-hati, karena mengetahui bahwa Tiongkok, Jepang, Italia, Spanyol, dan negara-negara lain mempunyai masalah fiskal yang lebih besar dibandingkan AS.
Rasio total utang terhadap PDB Tiongkok pada tahun 2023 diperkirakan mencapai 288%, menurut Institut Keuangan dan Pembangunan Nasional. Hal ini dibandingkan dengan rasio AS sebesar 123% pada tahun 2023. Rasio utang terhadap PDB Jepang mencapai 255% pada tahun 2024, menurut Dana Moneter Internasional.
Investor asing terus membeli obligasi AS karena perbedaan tersebut, belum lagi imbal hasil yang layak yang ditawarkan oleh Departemen Keuangan AS dan kemungkinan keuntungan modal jika suku bunga turun secara signifikan. Faktanya, harga obligasi naik seiring dengan penurunan suku bunga, memberikan peluang apresiasi modal.
Ditambah lagi dengan berlanjutnya kekuatan dolar AS, yang tetap stabil bahkan di tengah kekhawatiran bahwa dolar tersebut dapat digantikan sebagai mata uang dunia.
Sejauh ini, semua kekhawatiran mengenai posisi Amerika di dunia, baik oleh pihak luar atau pihak dalam negeri, telah merugikan investor jika mereka mengindahkan seruan akan terjadinya kehancuran.
Pasar keuangan tidak menunjukkan bahwa Amerika sedang mengalami kemunduran, bahkan tidak menunjukkan hal tersebut.
Mungkin akan ada saatnya hal ini menjadi kenyataan dan perekonomian serta pasar lain akan menjadi lebih menarik, namun hal tersebut belum tiba.
Bagi mereka yang terus mendorong investor Amerika untuk melakukan diversifikasi ke pasar global, baik negara maju maupun negara berkembang, ada baiknya mengingat kata-kata abadi yang diucapkan oleh Dorothy Gale dari Kansas: “Tidak ada tempat seperti rumah.”
– Kontributor CNBC Ron Insana adalah CEO iFi.AI, sebuah perusahaan fintech kecerdasan buatan.