Kendaraan lapis baja Pasukan Pertahanan Israel (IDF) terlihat selama operasi darat mereka di lokasi yang disebut sebagai Gaza, ketika konflik antara Israel dan kelompok Islam Palestina Hamas terus berlanjut, dalam selebaran yang dirilis pada 1 November 2023.
Tentara Israel | Reuters
Perang Israel-Hamas dapat berdampak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi di zona euro kecuali jika tekanan harga energi tetap terkendali, menurut Goldman Sachs.
Permusuhan yang sedang berlangsung dapat mempengaruhi perekonomian Eropa melalui perdagangan regional yang lebih rendah, kondisi keuangan yang lebih ketat, harga energi yang lebih tinggi dan kepercayaan konsumen yang lebih rendah, analis ekonomi Eropa Katya Vashkinskaya menyoroti dalam sebuah catatan penelitian pada hari Rabu.
Kekhawatiran semakin meningkat di kalangan ekonom bahwa konflik tersebut dapat meluas dan melanda Timur Tengah, dimana Israel dan Lebanon saling bertukar rudal ketika Israel terus membom Gaza, yang menyebabkan banyak korban sipil dan krisis kemanusiaan yang semakin parah.
Meskipun ketegangan dapat mempengaruhi aktivitas ekonomi Eropa melalui perdagangan yang lebih rendah dengan Timur Tengah, Vashkinskaya menekankan bahwa paparan terhadap benua ini terbatas, karena kawasan euro mengekspor sekitar 0,4% PDB ke Israel dan negara-negara tetangganya, sedangkan paparan perdagangan Inggris kurang dari 0,2%. PDB.
Dia mencatat bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat dapat membebani pertumbuhan dan memperburuk hambatan yang ada pada aktivitas ekonomi akibat kenaikan suku bunga di kawasan euro dan Inggris. Namun, Goldman tidak melihat pola yang jelas antara kondisi keuangan dan episode tekanan sebelumnya di pusat tersebut. Timur
Cara yang paling penting dan berpotensi berdampak terhadap ketegangan yang dapat meluas ke perekonomian Eropa adalah melalui pasar minyak dan gas, kata Vashkinskaya.
“Sejak konflik saat ini terjadi, pasar komoditas mengalami peningkatan volatilitas, dengan harga minyak mentah Brent dan gas alam Eropa masing-masing meningkat sekitar 9% dan 34% pada puncaknya,” katanya.
Tim komoditas Goldman menilai serangkaian skenario penurunan di mana harga minyak bisa naik antara 5% dan 20% di atas harga dasar, tergantung pada tingkat keparahan guncangan pasokan minyak.
“Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan sebesar 10% biasanya mengurangi PDB riil kawasan euro sekitar 0,2% setelah satu tahun dan meningkatkan harga konsumen hampir 0,3pp selama periode tersebut, dengan dampak serupa yang diamati di Inggris,” kata Vashkinskaya.
“Namun, agar hambatan ini muncul, harga minyak harus tetap tinggi secara konsisten, dan harga minyak mentah Brent hampir kembali ke tingkat sebelum konflik pada akhir Oktober.”
Perkembangan harga gas menghadirkan tantangan yang lebih besar, menurutnya, karena kenaikan harga didorong oleh pengurangan ekspor LNG (gas alam cair) global dari ladang gas Israel dan pasar gas saat ini kurang mampu merespons guncangan pasokan yang merugikan.
“Meskipun perkiraan tim komoditas kami menunjukkan kenaikan signifikan pada harga gas alam Eropa jika terjadi skenario kekurangan pasokan di kisaran 102-200 EUR/MWh, kami yakin bahwa respons kebijakan akan melanjutkan biaya energi yang ada atau “Dukungan kebijakan ini akan menahan dampak pendapatan yang dapat dibelanjakan dan mendukung perusahaan jika risiko tersebut terwujud,” kata Vashkinskaya.
Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan kepada CNBC pada hari Kamis bahwa dampak konflik di pasar energi menimbulkan potensi risiko terhadap upaya bank sentral untuk mengendalikan inflasi.
“Sejauh ini, menurut saya, kita belum melihat kenaikan harga energi yang nyata, dan itu jelas bagus,” kata Bailey kepada Joumanna Bercetche dari CNBC. “Tetapi ini adalah sebuah risiko. Ini jelas merupakan sebuah risiko di masa depan.”
Harga minyak berfluktuasi sejak Hamas melancarkan serangannya terhadap Israel pada tanggal 7 Oktober, dan Bank Dunia memperingatkan dalam laporan triwulanan pada hari Senin bahwa harga minyak mentah bisa naik hingga lebih dari $150 per barel jika konflik meningkat.
Menurut bank Wall Street, kepercayaan konsumen secara umum adalah saluran potensial terakhir dari dampak limpahan, dan Vashkinskaya mencatat bahwa kawasan euro mengalami penurunan yang signifikan setelah invasi Rusia ke Ukraina pada Maret 2022.
Dampak yang sama belum pernah terjadi dalam sejarah ketika ketegangan meningkat antara Israel dan Hamas, namun ukuran ketidakpastian terkait konflik yang dikemukakan oleh Goldman mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober.
