Cabang First Republic Bank di Manhattan pada 24 April 2023 di New York City.
Spencer Platt | Gambar Getty
Regulator AS meminta bank untuk penawaran pengambilalihan terbaik dan terakhir mereka Republik Pertama pada Minggu sore, dalam langkah yang diharapkan pihak berwenang akan menenangkan pasar dan membatasi periode ketidakpastian bagi pemberi pinjaman lokal.
JPMorgan Chase Dan PNC kemungkinan adalah penawar untuk peminjam yang sakit, yang akan disita dan segera dijual ke bank pemenang, menurut orang yang mengetahui situasi tersebut. The Wall Street Journal melaporkan bunga bank Jumat malam.
Perusahaan lain cenderung naik. Bank Amerika adalah di antara beberapa lembaga lain yang menimbang tawaran untuk First Republic, CNBC telah belajar, menurut orang lain yang mengetahui situasi tersebut.
Sebagai regulator yang dipimpin oleh Federal Deposit Insurance Corp. menerima tawaran yang dapat diterima pada hari Minggu, ada kemungkinan bahwa pemilik Republik Pertama yang baru dapat diumumkan paling cepat pada hari Senin. Skenario itu akan menciptakan gangguan paling sedikit bagi pelanggan First Republic, yang akan memulai minggu ini dengan mengetahui bahwa bank mereka sekarang dimiliki oleh operator yang stabil secara finansial.
Lelang First Republic dapat mengakhiri periode yang penuh gejolak bagi bank-bank menengah AS. Sejak kegagalan Silicon Valley Bank pada bulan Maret, perhatian beralih ke First Republic sebagai mata rantai terlemah dalam sistem perbankan AS. Saham bank jatuh 90% bulan lalu, dan kemudian jatuh lebih jauh minggu ini setelah First Republic mengungkapkan betapa mengerikan situasinya.
Seperti SVB, yang melayani komunitas startup teknologi, First Republic juga merupakan pemberi pinjaman khusus di California. Itu berfokus pada melayani orang Amerika yang kaya, memikat mereka dengan hipotek tingkat rendah dengan imbalan meninggalkan uang tunai di bank. Model itu terurai setelah runtuhnya SVB ketika pelanggan First Republic menarik lebih dari $100 miliar deposito, bank mengumumkan Senin.
Bukan Risiko Sistemik?
Ketika situasi Republik Pertama memburuk, regulator awalnya menyebarkan jaring yang luas, menanyakan sekelompok besar bank menurut mereka nilai perusahaan itu, menurut seseorang yang mengetahui proses tersebut. Kelompok itu telah menyempit dalam beberapa hari terakhir, dengan gagasan bahwa regulator akan berbagi informasi yang diperlukan untuk membuat tawaran akhir hanya dengan pesaing yang paling serius.
Regulator diharapkan untuk memilih tawaran yang menghasilkan pukulan finansial terkecil ke FDIC untuk menyelesaikan Republik Pertama, menurut seseorang yang mengetahui situasi tersebut.
Kegagalan SVB, misalnya, akan menelan biaya dana asuransi simpanan FDIC sekitar $20 miliar, kata agensi tersebut. Bank-bank terbesar akan menanggung beban biaya tersebut karena bank-bank anggota kemungkinan besar akan dikenai biaya untuk melengkapi dana FDIC selama beberapa tahun.
Sementara pengambilalihan darurat SVB dan Signature melibatkan penggunaan pengecualian risiko sistemik untuk melindungi deposan yang tidak diasuransikan dari kerugian, hal ini sepertinya tidak diperlukan dalam kurator First Republic. Itu karena pemilik baru mungkin akan mampu menangani arus keluar deposito; dalam hal penerimaan SVB, butuh dua minggu penuh untuk mengumumkan kesepakatan.
Yang besar semakin besar
Lelang berarti salah satu bank terbesar Amerika kemungkinan akan menjadi lebih besar dan mendapat manfaat dari proses kurator yang ditengahi pemerintah yang memungkinkan FDIC menyimpan aset yang tidak diinginkan.
Itulah yang terjadi saat SVB dijual ke First Citizens bulan lalu; pembeli memenangkan serangkaian konsesi, termasuk perjanjian pembagian kerugian. Saham First Citizens naik 55% karena berita tentang kesepakatan yang menguntungkan.
Kemungkinan penawar semuanya terwakili dalam kelompok 11 bank yang bekerja sama bulan lalu untuk menyuntikkan deposito senilai $30 miliar ke First Republic. Langkah tersebut membantu membendung aliran simpanan yang lebih besar dari bank menengah ke empat institusi teratas termasuk JPMorgan dan Wells Fargo, memberikan kelonggaran kepada regulator untuk menyelesaikan First Republic, CNBC melaporkan bulan lalu.
Goldman, Wells Fargo duduklah
Namun tidak semua bank besar yang ikut dalam penyuntikan deposit itu akan melakukan penawaran. Sumur Fargo, Goldman Sachs Dan Citigroup masing-masing tidak mungkin mengajukan penawaran, menurut orang-orang yang memiliki pengetahuan tentang bank.
Wells Fargo masih beroperasi di bawah batas aset 2018 yang diberlakukan oleh Federal Reserve. Goldman membuat keputusan strategis untuk menjauh dari keuangan ritel dan menjual pinjaman konsumen. Citigroup melepaskan unit bisnisnya untuk menyederhanakan operasi sambil meningkatkan kontrol risikonya.
Pengambilalihan ini paling masuk akal bagi institusi yang ingin tumbuh di kalangan orang kaya pesisir; Cabang First Republic terkonsentrasi di California, New York, Boston, dan Florida.
Penasihat Republik Pertama berharap untuk menghindari pengambilalihan pemerintah dengan membujuk bank-bank terbesar AS untuk membantu lagi. Salah satu versi dari rencana yang baru-baru ini diedarkan melibatkan meminta bank untuk membayar harga di atas pasar untuk obligasi di neraca First Republic, yang akan memungkinkannya untuk meningkatkan modal dari sumber lain.
Tetapi pada akhirnya bank-bank tidak mau menggigit pada upaya terakhir, membuat pemerintah siap untuk mengakhiri 38 tahun menjalankan First Republic.
